수천 명의 개인 투자자들이 홈플러스가 발행한 단기금융상품의 상환 불능 및 지연 위기로 막대한 손실에 직면했다. 피해자들은 퇴직금과 노후자금을 ‘대기업이 발행한 단기채권’이라는 믿음 하나로 맡겼지만, 돌아온 건 돌이킬 수 없는 손실과 침묵하는 증권사뿐이다. 특히 이들 상품을 대규모로 판매한 하나증권에 대한 책임론이 갈수록 커지고 있다.

홈플러스가 발행한 단기금융상품 중 ABSTB(자산유동화전자단기사채)는 홈플러스의 카드대금채권을 기초로 신영증권 주관 아래 하나증권, NH투자증권 등 7~8개 증권사를 통해 대거 판매됐다. 이 가운데 하나증권은 약 2,500억 원 규모를 개인 투자자에게 판매해, 유통 증권사 중 최대 비중을 차지했다. 이른바 ‘홈플러스 카드결제 대금 유동화’ 구조인데, 납품업체들이 카드결제를 받고 일정 기간 후 대금을 받는 점을 활용해, 그 유동성을 투자자 자금으로 메우는 방식이었다.

문제는 홈플러스가 지난 2월 사기적 부정거래 혐의로 고소당한 이후 기업회생 절차에 들어가면서 불거졌다. 신용등급 하락, 상환 불확실성이 본격화되자 상품 만기 도래를 앞둔 개인 투자자들은 대거 손실 위기에 직면했다. 실제로 이 채권에는 담보가 없으며, 회생절차상 담보권이 있는 대출자(기관)에게 우선 변제되기 때문에 후순위에 있는 개인 투자자들의 상환 가능성은 극히 낮아졌다.

그 가운데 하나증권은 이미 홈플러스에 1,500억 원 규모의 부동산 담보대출을 해준 상태로, 해당 담보는 유동화 채권에 앞서 보호받는다. 즉, 같은 자산을 기반으로 증권사는 담보권을 확보한 반면, 일반 투자자들은 후순위 채권을 떠안은 구조다. 하나증권은 내부 기업금융 부서와 유동화 채권 판매 부서가 정보를 공유하지 않았다는 입장이지만, 내부 리스크 구조를 제대로 설명하지 않은 책임에서 자유로울 수 없다는 비판이 잇따른다.

이러한 불균형 구조 속에서 피해자들의 분노는 거리로 번졌다. 지난 6월 4일부터는 하나증권 압구정지점 앞에서 피해자들의 연좌 시위가 이어지고 있다. “퇴직금 1억을 안전하다길래 넣었는데 암 치료를 중단해야 할지도 모른다”, “노후자금 2억을 넣었는데 대출도 막히고 생활이 어렵다”는 절박한 호소가 현장에서 터져 나왔다. 투자자들은 ‘CP가 뭔지, ABSTB가 뭔지 몰랐다. 홈플러스가 발행했고, 단기 상품이라 안전하다는 말만 믿고 맡겼다’고 입을 모은다.

특히 하나증권은 해당 상품을 가장 많이 판매한 데다, 수수료 수익도 업계에서 가장 많았던 것으로 알려졌다. 그럼에도 불구하고 “내부적으로 검토 중”이라는 원론적인 입장만을 반복하고 있다. 피해자들은 라임·옵티머스 사태에서 일부 증권사가 자발적으로 보상에 나선 전례를 언급하며, 하나증권도 최소한의 도의적 책임을 져야 한다고 목소리를 높인다.

이번 사태는 '증권사가 팔 때는 안전하다며 적극 설명하고, 사고가 터지면 내 책임이 아니라며 빠지는’ 구조적 행태를 그대로 보여준다. 동일 자산을 기반으로 자신들은 담보권을 확보하면서, 설명을 듣고 투자한 소비자에게는 고위험 상품을 떠넘긴 결과가 어떤 파국을 부를 수 있는지를 여실히 드러냈다. 금감원 이복현 원장 역시 "금융회사 검사는 불가피하다"며 강도 높은 점검을 예고한 가운데, 증권사의 설명의무, 내부통제 시스템, 그리고 피해자 구제를 둘러싼 책임론이 점점 더 거세지고 있다.